斯巴达克斯第三季

“卡塔尔世界杯已经准备好了，我们期待并欢迎全世界参与这一届具有历史意义的世界杯。”卡塔尔世界杯倒计时已不足百天，组委会近日这样表态。但同时，安德玛盈利指标得以改善，当期毛利率同比提升5.9个百分点至54.1%，营业利润从去年同期的330万美元增至4670万美元，净利润也实现转正。根据国际足联对卡塔尔世界杯赛程的最新调整，本届世界杯从多哈当地时间11月21日提前至20日，东道主卡塔尔队与厄瓜多尔队的比赛将成为揭幕战。2026财年年度亏损接近5亿美元的安德玛，要迎来业绩拐点了吗？本土市场与亚太市场“双失速”将时间拉回3个月前。

二 | 5月12日，安德玛发布2026财年第四季度及全年业绩：第四财季营收同比下降1%至12亿美元，毛利率下降470个基点至42%，净亏损为4300万美元；2026财年全年营收下降4%至50亿美元，毛利率下降240个基点至45.5%，净亏损达4.96亿美元。西班牙《马卡报》称，这是世界杯第一次在北半球的冬季开踢，除了东道主，其余31支球队都是世界杯的老面孔。彼时，创始人凯文·普朗克自2024年回归CEO后启动的转型计划已推进两年，其核心重组策略包括组织裁员、收紧折扣、砍掉产品线、聚焦品类、转向国际等。所有8个曾问鼎世界杯的国家中，只有意大利未能参赛。此外，卡塔尔世界杯将是“32强”规模的最后一届，下届世界杯将扩军至48支球队。然而，连续十个季度的营收下滑、2026财年全年的亏损，让市场对这套方案产生了质疑。安德玛线下门店。卡塔尔世界杯组委会秘书长哈桑·阿勒萨瓦迪说：“本届世界杯将在8座球场进行，其中7座是新建的。仅一个季度之后，情况似乎出现了转机。目前所有球场都已为世界杯做好准备，相关基础设施也是世界一流。众多惊艳的基础设施拔地而起，这不仅促进了世界顶级赛事及体育产业的发展，同时也激励人文和社会进步，更好造福于卡塔尔及全人类。

三 | 在截至2026年6月30日的2027财年第一财季，安德玛毛利率和营业利润实现提升，但财报显示，这主要受益于一笔与关税相关的退款，“毛利率从48.2%上涨至54.1%，主要得益于供应链带来的690个基点的有利影响，其中包括因回收上一年度美国部分关税而产生的640个基点。”

由于卡塔尔的冬季也相对炎热，因此比赛场地将启用新技术保障球员在凉爽环境中比赛。”换言之，本季度利润的大幅改善或并非源于经营面的根本性反转。

四 | 值得关注的是，安德玛正在本土成熟市场和战略增长极亚太地区面临“双失速”。分地区来看，北美地区收入下降9%，亚太地区收入下降6.6%，欧洲、中东和非洲地区收入增长12.1%，拉丁美洲收入增长7.7%。“进球网”介绍称，8个球场中只有974球场未采用水冷空调技术，而该球场靠近海洋，通风设计可以让球场被微风覆盖。此外，卡塔尔的交通设施也已完成建设。所有赛场之间的距离均控制在1小时车程内，因此球队和球迷不需要搭乘国内航班，卡塔尔方面建成了专门的地铁和公交服务线路。

五 | 财报中称，本季度市场环境仍充满挑战，尤其在北美和亚太地区，消费者需求减弱，市场促销活动增加，企业也在持续优化产品矩阵和提升市场质量。分渠道来看，安德玛批发渠道收入收缩2%至6.38亿美元，直营渠道收入下降6%至4.37亿美元，其中电商渠道收入在各地区均有所下跌，在消费持续向线上迁移的大趋势下，这无疑是一个危险信号。转型中遇棘手难题凯文·普朗克回归后推行的转型策略至今已有两年，但转型从来不是一件容易的事情。

六 | 2022年卡塔尔世界杯大使之一、丹麦女队球星纳迪亚·纳迪姆此前表示，卡塔尔世界杯将成为未来足球赛事的标准。不过，球员备战工作依旧是个问题。《洛杉矶时报》称，由于卡塔尔世界杯是在赛季中进行，这让很多球员不得不在支离破碎的赛程中努力保持状态，保持健康成为所有世界杯参赛球员在今年的重要任务。从产品品类来看，本季度安德玛服装收入减少2%至7.34亿美元，鞋类收入减少8%至2.45亿美元，配件收入减少4%至9600万美元。效力于巴萨的德国门将特尔施特根说：“赛季前半段，你必须保持健康。鞋类业务的持续萎缩值得警惕。当如愿站在世界杯赛场上时，你必须要保持良好状态。2025年11月，安德玛与库里品牌达成战略分拆协议，结束了近13年的合作，库里品牌脱离安德玛体系，转向独立运作。失去了这个最大的文化符号，对品牌已经承压的鞋类业务而言，无异于“雪上加霜”。长期缺乏标志性爆款鞋款，独家科技辨识度弱化……从产品研发与品类布局来看，安德玛如何聚焦资源补齐鞋类业务短板，已成为转型中的棘手难题。“安德玛在产品专业性、创新能力上难以匹敌行业对手，而该短板需要较长时间来补齐，这或是其聚焦市场、收缩战线的重要原因，资源只有向核心业务集中才能形成竞争合力。”运动鞋服行业专家马岗对中国商报记者表示，“从这个层面来看，依托品类聚焦优化资源布局，才能重塑消费者对品牌的印象。”实际上，安德玛从专业速干紧身衣起家，原本具有的功能性能壁垒却未能在后续发展中持续加固。在目前的市场上，耐克手握Air独家技术，阿迪达斯拥有Boost缓震科技，Lululemon则依托独有的面料科技与剪裁体系，搭建起瑜伽服细分赛道的护城河。反观安德玛，HeatGear、HOVR、Flow等技术虽在矩阵中逐一罗列，却没能从中“长”出一个被消费者广泛记住的新一代招牌符号。凯文·普朗克在财报中也表示：“品牌正在稳固盈利水平的同时，持续加码产品创新与品牌建设，后续也将依靠差异化产品组合与清晰的品牌定位巩固高端市场形象。”今年以来，安德玛围绕产品、品牌传播多维布局，动作频频。4月启动“这就是腰旗”全年推广企划，押注腰旗橄榄球这个小众赛道；与数字化品牌服务公司Monks深化合作，试图在亚太市场扩张品牌影响力；同时与本土设计师Feng Chen Wang建立长期创意合作。但渠道层面收缩信号同样显现，今年6月，坐落于深圳万象天地的安德玛华南地区最大的独栋旗舰店正式闭店停运。马岗分析，品牌战略转型需要较长时间才能看到成效，加之安德玛业务布局广泛，改革阻力相对更大。品牌年内的一系列布局，本质上是挖掘细分运动品类、垂直运动场景当中的增量空间，推进市场本土化精细化运营。而安德玛现阶段的首要任务，便是修复消费者的品牌认知，主要策略落在产品、营销和渠道，“作为产品出道的品牌，产品侧的改变应放在优先位置。

七 | ”（记者 王怡菲 文/图）。

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Published on:17:39:42